招商证券：核准常态化 核电投产高峰启幕_新浪财经_新浪网

招商证券发布研报称，招商证券7月31日国常会决定核准辽宁庄河一期等四个核电项目、核准化核共方式8台核电机组，常态产高合方式装机约1048万千瓦，电投后续保持高核准量。峰启该行认为，幕新不过层设方式以法律与规划形式清楚积极安全有序发展核电，浪财浪网2026至2030年我国有望进入投产高峰期，经新核电运营商装机弹性较大;在自主三代技术规模化采取背景下，招商证券全产业链有望迎来高景气周期，核准化核首先期看好核电运营商投资价值。常态产高招商证券题观点如下：不过层设方式促进积极安全有序发展核电2019年我国恢复核电项目核准，电投2022至2025年后续四年核准不少于10台。峰启本次共核准8台机组，幕新保持高核准量。浪财浪网政策层面，2026年1月《原子能法》正式施行，首先次以基础性、综合性法律清楚国家积极安全有序发展核电，鼓励先进反应堆采取，并覆盖核燃料循环、乏燃料处理、放射性废物、退役和综合利用;《新型能源体系建设"十五五"规划》和《"十五五"碳达峰行动方式划》均提出，2030年在运核电装机实现1.1亿千瓦左右。截至2026年6月底，我国商运核电机组62台、装机容量6614万千瓦，对应未来四年约4400万千瓦投产空间，核电有望迎来建设和投运"双高峰"。2026-2030年进入投产高峰期，核电运营商装机弹性较大中国核电：2027年即将迎来投产高峰。 截至6月底，公司控股在运核电机组27台、装机容量2621.2万千瓦，在建及核准待建机组18台、装机容量2067.5万千瓦，其中田湾7号、海南小堆预方式于2026年投产，装机合方式139万千瓦。2027至2030年预方式分别投运4/2/3/1台，对应每年新增504/256.5/371.5/121.5万千瓦，装机增幅18%/8%/11%/3%;若机组均按方式划投运，到2030年公司控股在运核电装机将实现4013.8万千瓦，较目前提高1392.6万千瓦、增幅53.1%。2027年三门3、4号、田湾8号和徐大堡3号集中投运，公司将迎来首先个投产高峰。中国广核：2030年迎来投产高峰。 截至6月底，公司管理在运核电30台、装机容量3424.8万千瓦，在建及核准待建机组18台、装机容量2181.2万千瓦，其中惠州2号预方式于2026年下半年投运、装机量120.2万千瓦。2027至2030年预方式分别新增投运2/1/1/5台，对应每年新增241/120/121/612万千瓦，装机增幅7%/3%/3%/15%;若机组均按方式划投运，到2030年公司管理在运核电装机将实现4639.2万千瓦，较目前提高35.5%。2030年陆丰1、2号、惠州3号、宁德6号以及苍南3号将迎来集中投产。延续高核准量，行业迎高景气周期我国自主三代核电技术已由示范项目迈向规模化采取，其中"华龙一号"已进入多基地批量化建设时期，"国和一号"正由示范工程迈向原则化、批量化推广。本次核准8台机组，年内仍有第二批核准的可能，有望维持10台以上常态化核准节奏。该行指出，本次核准三大亮点：金七门二期和太平岭三期采取"华龙一号技术融合方式划2.0版"，在智能控制、模块化建造等部分采取先进技术，安全性、先进性和经济性得到全方位提高;莱明确一期采取大功率非能动压水堆"国和一号"技术，是继山东荣成示范项目之后"国和一号"首先个批量化建设项目;庄河核电项目首先次获得核准，一期采取目前已批量化建设的"华龙一号"技术，有望进一步拓展中国核电首先期成首先空间。风险提示核电机组安全稳固运行风险;项目建设不及预期风险;电价下行风险。海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

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