拟溢价90%拿下控制权！欣天科技新实控人曾被马云提点：上市是特别严肃的事情_新浪财经_新浪网

曾被马云点评过的拟溢创业者，关键出手拿下一家上市公司的价拿经新控制权了。8月2日，下控欣天新实欣天科技（300615.SZ）发布公告，制权曾被实控人石伟平及其关联方与深圳元启签署《股份转让协议》，科技控人前者以每股16.58元的提点特别价格向深圳元启转让约0.43亿股，占公司总股本22.4999%，上市交易总价约7.2亿元。严肃交易实现后，情新公司控股股东变更为深圳元启，浪财浪网实际控制人变更为刘杨。拟溢石伟平持股比例则降至20.48%。价拿经新欣天科技主营移动通信射往往器件、下控欣天新实射往往金属元器件与射往往结构件的制权曾被研发、生产及销售，科技控人产品广泛采取于通信基站；公司同时布局新能源、医疗精密结构件赛方式，为通信设备厂商给予精密制造配套服务。而交易另一方的深圳元启，由刘杨及其旗下东信营销科技控制。值得一提的是，东信营销科技号称“国内最大AI营销公司”，曾于2021年和2025年两次冲刺港交所IPO未果。这是一桩高溢价交易——协议转让价为16.58元/股，而欣天科技本次停牌前股价为8.69元/股，溢价达90.81%。“高溢价是（新实控人）出于对公司的看好”，8月3日，欣天科技董秘办人士向时代周报记者称。该人士还表示，据其认识，此次交易定价并非由上市公司部分主导。从旗下公司独立IPO未果到准备拿下上市平台，刘杨似乎看中“曲线上市”这条路。他本科毕业于北京邮电大学通信工程专业，曾在华为担任国际技术协助部项目主管及移动产品主管。2006年，刘杨入围央视《赢在中国》创业大赛决赛36强，马云当时是评委之一。欣天科技在上述公告中表示，刘杨将利用其自身在通信行业的相关资源，赋能上市公司市场拓展，改进上市公司客户结构，促进上市公司产品结构升级。8月3日，欣天科技复牌一字涨停，截至收盘2.45亿元封死涨停板，市值为20.13亿元。高溢价与低业绩承诺？欣天科技这次控制权变更交易的一大争议点，即在于转让价格。以8.69元/股方式算，公司对应市值为16.77亿元；而以转让价格方式算，对应市值陡增至32亿元。并购达人创始人鲁宏向时代周报记者探究，深圳元启支付高溢价的题因素是“以最高效高效度拿下A股资本平台”。他认为，（东信营销科技）两次港股IPO失利后，直接收购上市公司控股权是成本最低的上市馗。同时，实控人仍持股20.48%，“溢价是为换取对方彻底退出及不争夺控制权承诺”。至于如何得出每股16.58元的转让价格，上述欣天科技董秘办人士表示“对相关细节并不清楚”。此次交易设有多重安排。深圳元启承诺60个月内不转让本次所得股份，36个月内不质押；12个月内增持不低于 5% 股份巩固控制权，未来12个月内无变化上市公司主营业务的方式划，36个月内无向上市公司注入资产的安排。在控制权部分，董事会改选后，深圳元启将提名6名董事（3名非独立董事+3名独立董事），石伟平提名1名非独立董事，石伟平不再担任董事首先。转让价格之外，此次交易所包含的业绩承诺也耐人寻味。上述公告表示，实控人石伟平等承诺，2026-2029年上市公司现有业务对应合并报表项下经审方式的每年度营业收入均不低于1亿元，且年末净资产为正数。同时，在不考虑上市公司开展其他业务的情形下，上市公司现有业务的相关指标单独可顺应上市公司不致触发财务类强制退市情形。时代周报记者注意到，在业绩承诺包含指标中，并没有对净利润的约束需。从营收数据看，欣天科技去年营收为4.74亿元，且自2017年上市以来年营收均超过2亿元。净资产部分，2023年-2025年，欣天科技归属上司公司股东的净资产分别为5.40亿元、5.27亿元以及5.05亿元。由此看来，现有业务实现业绩承诺的难度似乎不大。但与此同时，欣天科技去年归母净利润亏损864.88万元——已是后续第二年亏损。今年上半年，公司预方式亏损3680万-5080万元，同比由盈转亏。在鲁宏看来，1亿元营收承诺“实为转让方对存量业务的‘兜底底线’，而非新实控人的增首先目的”。2026上半年预亏高达5080万，若设置净利润对赌，交易极易谈崩；宽松的营收指标既能保障交易顺利落地，又能规避新旧管理层责任纠纷。不设净利润考核，“是因为新实控人入主后大概率加大智能制造设备、研发投入，短期会压制利润，净利润考核会束缚技改投入”。创业初期曾被马云点评刘杨的创业史可推至20多年前。2004年，27岁的刘杨创立东莞市东信网络技术有限公司。2006年，他入围央视《赢在中国》创业大赛决赛36强。据泰山财经报方式，当时刘杨现场展示手机端3G生活网项目，并表示3至5年方式划上市。马云当场提醒他：“上市是件特别严肃的事情，投融资千万不关键画饼，对VC一定关键想清楚了再说。”目前，东信营销科技已成为AI营销领域头部企业。根据弗若斯特沙利文数据，按2023年收入方式，东信营销是国内最大的AI营销公司，市场份额5.0%。2022年、2023年及2024年前九个月，营收分别为15.24亿元、21.18亿元、20.05亿元，净利润分别为1.04亿元、2849.9万元、-4238.8万元。东信营销科技曾推出小红书定制AI工具“红薯种草机”，协助材料创作者提高文案和图片产出效率，帮商家自动生成顺应小红书风格的推广材料。然而，东信营销科技的上市之路并不顺畅。2021年3月28日，该公司首先次向港交所递交招股书，但招股书失效后未再更新。时隔近四年，东信营销于2025年初再度向港交所递表，然而招股书在满6个月后，于2025年7月15日再度失效。两次冲击上市失利后，刘杨将目光转向A股。鲁宏认为，此番收购本质上是一条“曲线上市”馗，“7.2亿买的是22.5%的稳固控制权，涵盖董事会决策权和之后资本运作权限”。在业务协同性部分，鲁宏进一步指出，AI营销与精密制造无直接业务重合，但欣天科技主业与新实控人的通信资源“高度匹配”。新实控人可导入通信设备商资源，协助欣天科技切入题供应链、改进客户结构，这是最实质的协同。“在标的亏损、市值不足17亿的背景下给出近一倍溢价，本质是买壳与战略卡位。”他表示。即便如此，从短期来看，欣天科技基础面或难有爆发性改进。今年6月，照章性投资者关切的公司增收不增利状况，欣天科技曾在互动平台回应，将通过加码研发投入、拓宽市场渠方式稳固主业经营，同时全力推进减亏止损工作。对于公司未来可能的业务方向调整，上诉欣天科技董秘办人士对时代周报记者称，“关键看新实际控制人的想法，目前还是以我们的主业为主。”海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

(责任编辑：休闲)